傳聞中的重組方案對中國聯(lián)通是利好還是利空，現(xiàn)在還無法下結(jié)論，正如分析師所說，重組方案的執(zhí)行和后期細(xì)節(jié)以及對中國聯(lián)通的運營影響更有關(guān)注價值
  　　本報記者 余祖江
  　　有媒體報道稱，某地方聯(lián)通公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營有變化，經(jīng)營轉(zhuǎn)向GSM業(yè)務(wù)。
       對此聯(lián)通方面予以否認(rèn)，同時，業(yè)界也流傳著中電信積極準(zhǔn)備重組的消息。電信重組在即，市場對此甚為敏感。
  　　電信業(yè)重組傳言再一次讓資本市場陷入瘋狂。3月13日，中國聯(lián)通在收盤前不到一個小時的時間內(nèi)突然展開大幅拉升，漲7．43％。在其帶動下，3G板塊的個股急劇上揚。業(yè)內(nèi)分析機構(gòu)普遍認(rèn)為，聯(lián)通股價的異動主要是受到當(dāng)日傳出的電信業(yè)重組框架即將發(fā)布等因素的影響。
  　　中國聯(lián)通的股價似乎已經(jīng)成為電信重組事件的一面鏡子，這種態(tài)勢隨著重組的臨近而愈發(fā)加劇。
  　　又是傳言惹的“禍”
  　　市場傳聞稱“3月14日下午4點發(fā)布電信重組框架”，有重要領(lǐng)導(dǎo)要參加，這兩天各相關(guān)單位應(yīng)都已收到通知，只是沒對外公布而已。看似不合邏輯的說法，卻可能在市場上引其很大的反應(yīng)。
  　　事實上，這已經(jīng)不是中國聯(lián)通股價次受傳聞影響大漲大跌了。自2007年下半年來，與中國聯(lián)通相關(guān)的重組傳言愈演愈烈，而每一波傳言出現(xiàn)或被證實是謠傳時，聯(lián)通股價均有大幅震蕩。
  　　2月25日，受聯(lián)通融資600億傳聞的影響，A股開盤不足半小時，中國聯(lián)通即被數(shù)十萬手大單直接打至跌停。在聯(lián)通的拖累下，當(dāng)天大多數(shù)3G概念股均出現(xiàn)不同幅度的下跌。之后，中國聯(lián)通發(fā)布了澄清公告，稱目前沒有任何再融資計劃。即便如此，中國聯(lián)通的股價也沒有任何起色。
  　　證券機構(gòu)人士分析認(rèn)為，關(guān)鍵的原因在于，電信業(yè)重組已經(jīng)迫在眉睫，在這個敏感時刻，資本市場的敏感被無限放大，與重組相關(guān)的任何消息都會產(chǎn)生非正常的市場情緒。
  　　國際投行雷曼兄弟在13日發(fā)布報告指出，預(yù)計中國聯(lián)通將從出售CDMA網(wǎng)絡(luò)中獲得400億元，同時將支付960億元收購中國網(wǎng)通股份。銀河證券分析師王國平在接受記者采訪時表示，聯(lián)通A股并沒有受到雷曼兄弟對C網(wǎng)估值的影響。
  　　蓄意炒作重組概念？
  　　有證券界人士評論說，電信重組已經(jīng)成為一些機構(gòu)拉升通訊板塊股價的手段之一。中國聯(lián)通在資本市場是大盤股，在業(yè)內(nèi)放出重組消息，可以輕松抬高股價。有不少投資者認(rèn)為，目前的局面只是一種障眼法，是有投資者故意為之，目的是拖低吸貨。
  　　中國聯(lián)通作為權(quán)重股，其帶動效應(yīng)是很明顯的。廣發(fā)證券分析師陳煥輝稱，從聯(lián)通盤面看，3月13日午后的狂飆行情應(yīng)該是受到某些因素的支撐。由于市場一直對聯(lián)通的重組存有預(yù)期，因此聯(lián)通盤面上的異動很容易引起不明真相的投資者追捧。
  　　聯(lián)通再融資的傳言導(dǎo)致股價大跌曾在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。那被認(rèn)為可能是機構(gòu)的又一次市場炒作。中國聯(lián)通沒有規(guī)模如此巨大的融資要求，即使考慮重組，也不是合適的融資時機。中國聯(lián)通董事長常小兵就表示：“在電信重組和3G發(fā)牌前，沒有融資的考慮。”
  　　常小兵強調(diào)，國家有關(guān)部門應(yīng)該追查這種謠言的源頭，要一查到底。對于這種不負(fù)責(zé)任的消息，不排除少數(shù)人想謀取不正當(dāng)利益的企圖，應(yīng)該立法或采取適當(dāng)?shù)拇胧Υ诉M(jìn)行打擊。
  　　未來走勢仍不確定
  　　目前被業(yè)界認(rèn)為有可能的電信業(yè)重組版本則是：聯(lián)通將現(xiàn)有的C網(wǎng)、G網(wǎng)分離。其中，C網(wǎng)劃撥給中國電信，再以G網(wǎng)資源完成聯(lián)通與網(wǎng)通的整合。雷曼兄弟預(yù)測，中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并可能有兩種情形：一是聯(lián)通以現(xiàn)金或發(fā)行債券或新股的方式收購網(wǎng)通，二是聯(lián)通和網(wǎng)通平等合并。
  　　對于聯(lián)通未來發(fā)展及其股價走勢，業(yè)界看法不一。有業(yè)界人士認(rèn)為，重組后聯(lián)通在各運營商中實力偏弱，并增加了新的移動通信競爭者，未來的發(fā)展存在不確定性。另有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，對聯(lián)通而言，重組既是壓力也是機會。
  　　投資機構(gòu)對于重組后聯(lián)通的估值也存在分歧。德邦證券的一份研究報告認(rèn)為，如果這種方案終成行，堅持中國聯(lián)通經(jīng)營價值12．8元的估值。而廣發(fā)證券分析師李太勇則表示，從長期看，行業(yè)的競爭環(huán)境仍不是很樂觀，對聯(lián)通的投資需要謹(jǐn)慎。貝爾斯登發(fā)表報告稱，關(guān)于運營商之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的細(xì)節(jié)仍不明朗。
  　　傳聞中的重組方案對中國聯(lián)通是利好還是利空，現(xiàn)在還無法下結(jié)論，正如聯(lián)合證券關(guān)海燕所說，重組方案的執(zhí)行和后期細(xì)節(jié)以及對中國聯(lián)通的運營影響更有關(guān)注價值。