價格再破底DRAM面臨調整期
       低庫存效應 明后年獲利可改善 外資近兩月敲進力晶20萬張
       在現貨價不斷破底的沖擊下，DRAM族群股價弱勢表現，不過，證券專家昨日表示，DRAM產業的調整期已經來臨，明、后年獲利可望改善，股價大跌一波后已具備投資價值。
       外資近兩個月即買進力晶（5346）股票逾20萬張，單是花旗環球一家外資就買超力晶達到30萬張，累積三個月對力晶則買超達到50萬張。
       現貨通路商表示，今年VISTA效應叫好不叫座，現貨市場的需求遲遲未見到，導致現貨通路商提前建立庫存后，反而在PC（個人電腦）旺季來臨時現貨市場出現多殺多現象，現貨價格9月再次破底。但通路商連續殺出庫存后，只要供需狀況再次出現正向轉變，在低庫存效應下，標準型512MB的價格將很容易的見到快速反彈回1.7美元。
       法人表示，現在選擇DRAM股投資正是時機，股價凈值比僅有1.2倍，而且正處于產業景氣狀況迷的階段，是采取價值性投資者的標的。
       但在投資選擇上仍須注意幾項重點，一是公司現金流量，二是產業制程技術。目前DRAM價格對于DRAM廠會產生現金流出，若公司現金不足者，將會再這一波的競賽中遭到淘汰，而同時制程技術無法繼續推進的公司，也很難在下次景氣來臨時展現獲利能力。
       分析師表示，季報將是重要檢視時機，觀察重點應擺放在注意現金部位的安全性。若市況持續低迷，DRAM廠連續兩季大幅出現現金流出，將會導致明年的現金不足，資本支出將會受到大幅限縮，反而更有利于明年供給的有效控制，這對產業的調整來說反而未必是件壞事。
       在制程條件上，目前則以力晶優勢，轉進70奈米的速度快，良率也。同時，力晶也是臺灣目前的現貨供應商，但從7月開始也陸續將部份產能轉為生產FLASH，預估到明年季將有25%（3萬片）的產能轉為生產FLASH，同時力晶也開始提高合約比重，預估到明年季，力晶產能在現貨市場賣出的比重，也將由過去的75%，大幅將低為45%。