盡管當事方中國電信并未對回歸A股的傳聞給予官方肯定，但中國電信董事長兼CEO王曉初此前明確表示，發行A股的決定因素包括3G和IPTV的發展情況。由此顯示，重組將成為中國電信回歸A股的前提，而回歸如果獲批，將預示著重組或已加速。
       回歸乃必然趨勢
       有消息稱，中國移動將于今年7月份回歸A股市場，緊隨中移動的腳步，中國電信、中國網通也明確表示過回歸A股的意向，回歸是各大運營商發展的必然趨勢。國資委主任李榮融在香港明確表示，中國移動等紅籌公司將加快回歸A股的步伐，國資委的相關準備工作都已經做好，隨時都能上市。在海外上市的大型國有企業回歸A股，是發展和壯大中國資本市場的戰略舉措。
       從電信運營商的角度來看，通過在A股上市，可以有效地把用戶與股東結合起來，從而有利于培養忠實用戶群，并提升自身的品牌價值；從資本市場角度來看，電信運營商介入到A股市場，可以通過增加供給的方式穩定市場，有利于國內資本市場的發展；從國家角度來看，希望中國民眾有機會分享大型國有控股的上市公司的發展利得。
       隨著3G牌照發放的日益臨近，電信運營商3G建設融資被提到日程上來。尤其對中國電信和中國網通兩大固網運營商來說，一旦獲發3G牌照，新網絡的建設和維護將是一項巨大的開支。去年，電信和網通都曾發行過數百億的短期融資債券來滿足公司運營資金的需求。由于是基礎運營行業，政府對向外資開放的口徑一向慎重，這意味著運營商不大可能在現有基礎上再大規模地在境外股市融資，因此，回歸A股成為電信運營商的一個選擇。
       市場失衡使回歸受阻
       過去半年，國內股市持續升溫，資金和股票之間的供給失衡已經使國內股市潛在風險不斷積聚，主管部門希望積極推動在港上市的紅籌國企返回A股市場，以此化解目前股票供應和資金供給之間失衡可能引發的種種潛在風險。另一方面，國資委也不斷積極促成運營商回歸A股，國資委主任李榮融表示，中央企業要發揮穩定股市的作用，為股市做貢獻。
       與此熱情相反的是，中國電信明確表態暫無回歸A股計劃，王曉初表示，中國電信融資要根據業務發展需要進行，目前在IPTV、移動牌照等方面沒有重大投資需要，若獲發3G牌照或有資金需求，才會考慮發行A股。
       近年來，由于移動的替代作用，固話經營已從“增量不增收”進入到更嚴重的“減量減收”的發展困境，若無法很快改變收入構成，固定電話業務將繼續拖累其未來兩年的利潤。
       由于沒有重大的投資需要，王曉初表示，雖然近期市場對紅籌股回歸A股的期許熱烈，但中國電信沒有必要跟隨潮流發行A股，因為現在中國電信的現金流情況不錯，負債合理。這說明，中國電信并不急于融資，而且，若沒有優良業績與良好成長性作為保障，在現有的條件下回歸，無論是對企業、投資者甚至資本市場來說都不是選擇。
       重組將促成回歸
       電信業結構性矛盾如果不盡快解決，將影響整個產業步入科學發展軌道的進程。而扭轉目前我國電信業嚴重失衡的局面，實現市場有效競爭，必須實施電信業重組，對現有市場資源進行合理配置，以形成幾家實力相對均衡的運營企業。信息產業部電信研究院研究員張晶認為，重組不僅是形成有效競爭的重要手段，而且是為快捷的手段。
       張晶同時強調，目前我國電信業一家獨大的局面無法形成真正的市場競爭，只有通過有效的資源配置，才能快捷地形成有效競爭的電信市場。
       因此，中國電信回歸A股獲批，國資委的積極態度，或將預示著重組進程的加快，隨著3G牌照發放與重組的明朗化，中國電信回歸A股指日可待。