在大盤屢次刷新創(chuàng)出紀(jì)錄之際，激發(fā)出來的各路資金紛紛入場尋求獲利機(jī)會，吹皺了一片股池春水，天通股份的快速漲停，晶源電子、法拉電子、Ｇ生益、Ｇ蘇長電等個股緊隨其后，顯然近期需求強(qiáng)勁的電子元器件進(jìn)入了投資者視線。那么，如何挖掘投資機(jī)會呢？
行業(yè)內(nèi)庫存水平降低
       在全球經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)的背景下，受下游消費(fèi)電子需求的拉動，電子元器件產(chǎn)業(yè)的成長曲線將較之上一個周期更加平滑。因?yàn)殛P(guān)注電子元器件中的庫存情況，將會更能了解該行業(yè)的動態(tài)變化，２００１年的行業(yè)劇幅下跌使得業(yè)內(nèi)廠商對庫存高度敏感。２００４年末，行業(yè)庫存尚不足２０００年高點(diǎn)時(shí)的８％，但已經(jīng)引發(fā)了廠商的高度關(guān)注。急速的庫存調(diào)整后，２００５年已下降到６．１５億美元行業(yè)正常的庫存水平，繼而行業(yè)的產(chǎn)能利用率得以自此回升。２月１６日ＧＡＲＴＮＥＲ發(fā)布的庫存調(diào)查指數(shù)顯示，與市場的普遍預(yù)期不同，四季度半導(dǎo)體供應(yīng)鏈上的庫存水平進(jìn)一步下降。這一方面意味著廠商依舊謹(jǐn)慎、銷售依舊旺盛，另一方面也意味著未來市場增長將會更加健康。
需求旺盛訂單爆滿
       隨著十一五創(chuàng)新等各類政策對電子行業(yè)的扶持，在設(shè)備投資方面出現(xiàn)增加的跡象，今年一季度ＩＴ銷售淡季不淡，設(shè)備廠商的銷售及訂單狀況也并不遜色。由于３Ｇ手機(jī)市場開始擴(kuò)大，且ＰＣ用板持續(xù)升級，導(dǎo)致一季度ＰＣＢ加工設(shè)備廠商普遍出貨量增長在三成以上，而且收到的第二季度訂單也已經(jīng)排到兩個月以上，廠商對下半年的展望也較為樂觀。從行業(yè)內(nèi)的研究經(jīng)驗(yàn)表明，ＩＣ代工廠商臺積電是下游需求狀況敏感的反映者。從３月上旬臺積電的接單狀況來看，２００６年的訂單已經(jīng)爆滿，預(yù)計(jì)２００６年接單量將比２００５年增長１０％。從需求構(gòu)成來看，手機(jī)ＩＣ和液晶電視驅(qū)動ＩＣ是其中的亮點(diǎn)，種種跡象顯示行業(yè)內(nèi)需求較為強(qiáng)勁的一面。
行業(yè)復(fù)蘇跡象依然可期
       隨著全球制造業(yè)向中國的逐漸轉(zhuǎn)移，加上中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)將在未來３年內(nèi)仍將保持較快的增長步伐。這將為國內(nèi)電子元器件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供良好的內(nèi)在環(huán)境。并且受下游消費(fèi)需求的拉動，２００６年國內(nèi)電子元器件產(chǎn)業(yè)將逐漸走出２００５年增幅顯著下降的陰影，成長速度有可能在２００５年基礎(chǔ)上有所加快，加速進(jìn)入新一輪的行情增長周期。特別是，未來國防開支將保持在較高的水平。政府公布數(shù)據(jù)顯示，２００６年國防開支預(yù)算規(guī)模為２８３８億元，較之上年增幅達(dá)１４．７１％?遠(yuǎn)高于預(yù)期ＧＤＰ增幅，占當(dāng)年預(yù)期ＧＤＰ比重有所提高。而提高軍隊(duì)信息化裝備水平則是國防現(xiàn)代化的重點(diǎn)。由此我們不難理解與信息技術(shù)相關(guān)的軍工板塊何以受到市場的持續(xù)推崇，而持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績增長也將成為其股價(jià)上升的核心推動力。
       基于以上對電子元器件行業(yè)動態(tài)分析，判斷行業(yè)周期趨勢是投資的決定性因素，盈利預(yù)期的提高是股價(jià)的驅(qū)動因素，筆者認(rèn)為對于行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢公司進(jìn)行重點(diǎn)投資布局，以分享行業(yè)復(fù)蘇帶來的豐厚成果。并且高端消費(fèi)電子有關(guān)的業(yè)務(wù)類型將作為重點(diǎn)追蹤品種，并認(rèn)為相關(guān)公司將成為產(chǎn)業(yè)鏈中受惠多的環(huán)節(jié)。因?yàn)橄M(fèi)電子產(chǎn)品生命周期較短，價(jià)格敏感度較高，相關(guān)上下游企業(yè)的訂單狀況將變得更加難以預(yù)測，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注公司包括火箭股份、航天電器、生益科技、法拉電子、天通股份。