4月7日,一則蘇寧將斥資30億元收購大中的消息,不僅讓平息了半年多時間的"四角關系"再次變得錯綜復雜,而且令蘇寧與國美的規模之爭升級。
       雙方均沒有完全否認合并的可能。蘇寧電器董事長張近東告訴本報記者,"八字還沒一撇",大中方面則稱:"傳言止于實,這則傳言是業界對大中基于"北京、做強華北"的既定戰略基礎上對重慶、南寧和太原的店面進行調整的誤解,但大中并不排除在合適的時機"擇優而合",但目前并沒有與任何公司就合并達成共識。"
       同時,國美也加入到這次對大中"遺產"的爭奪中來。
       大中"自救"?
       大中電器廣宣部總監羅連告訴記者:"進入2007年大中確立了"北京、做強華北"的總戰略,這次對"天高皇帝遠"的部分分店進行調整,是對總體戰略的貫徹,而國美、蘇寧都對這些店面表示了濃厚的興趣。"
       記者了解到,這次大中意圖出售的店面總共有10家(太原2家、重慶5家和南寧3家),羅連表示:"大中的這10家店無論是選址、裝修還是經營質量都還不錯,加上早期與業主簽署的租賃合同的優惠價格,以及廠家的部分存貨,這要比蘇寧、國美新開店的成本要低。"
       在出售這部分業務后,大中的業務范圍就將全部集中到北京(65家)、天津(8家)、河北(12家),雖然資產規模比2006年底的97家門店、87億元的銷售規模要有所下降,但是其凈利潤將為之有較大提高。
       當然還有與永樂存在"遺產分割"問題的青島3家店,消息人士告訴記者,在4月20日永樂和大中的仲裁官司有了初步結果后,這三家門店可能也會出售。
       據介紹,與幾家主要競爭對手不同,大中并不是募集了大量資金的上市公司,在2005年主要對手紛紛打造全國性連鎖的時候,大中也不得不加入到全國擴張的行列,在當時認為條件成熟的南寧、重慶、太原等地建立了分店,但是這些分店的經營質量一直不好(虧損近2000萬),為了保證其北京盈利超過2億元的65家門店的經營質量,大中選擇了戰略后退。
       值得注意的是,進入2007年大中停止了開店的步伐,即使在自己占明顯優勢的北京市場,這與主要競爭對手蘇寧新增200家門店的計劃形成鮮明對比,甚至有消息稱大中進行了一定規模的裁員,這些顯然是為下一步的合并創造了條件。有消息稱,蘇寧有希望在今年10月完成對大中的收購。
       對此大中方面并不諱言,羅連發給本報記者的聲明中指出:"大中不排斥與業內企業保持溝通、不排除在合適時間"擇優而合"的可能,以獲得更大的市場空間、更好的發展平臺,但目前大中未與任何公司就合并事宜達成共識。"
       大中電器董事長張大中去年曾表示:"以大中目前的品牌、盈利能力,加上包括存貨在內的現有資產,出售價格不能低于30億元。"
       然而這一價格在業內看來顯然有些高,東方證券分析師陳剛表示:"國美收購永樂獲得的是202家門店和221億元的銷售規模,而且還有永樂上市后還沒來得及使用的10億元現金,其代價只有52億港元,大中87億元的銷售規模應該不值30億元,當然收購大中,蘇寧就可以在北京市場對國美形成區域優勢,這些因素也可能影響終的價格。"
       美蘇規模之爭
       有蘇寧內部消息,對于從2001年開始就被國美壓在頭頂的張近東來說,各種以銷售規模為主要指標的排名讓其非常窩火,因為蘇寧無論是單店銷售額、單店利潤率還是核心店貢獻率,以及稅收、上市公司市值都要強于國美,接下來要趕超的就是銷售收入這一決定性指標。
       從"中國連鎖100強"的具體數據中記者了解到,目前國美與蘇寧的店面數量差距是300家,銷售收入差距是260億元,雙方的規模差距比2005年有所上升,這主要是因為國美的統計數字加入了永樂的202家門店和221億元的收入。
       去年7月國美在收購永樂時曾宣稱其"店面數量是主要競爭對手的3倍",商務部公布的數據卻顯示新國美與蘇寧的差距并沒有那么大,而且這一差距在2007年有可能隨著雙方開店速度的此消彼長而進一步縮小。
       在這樣的情況下,倘若蘇寧將大中并入,其與國美的規模差距將大幅縮小,加上2007年可能比國美多開的100家店,到2007年底,蘇寧的店面數量與國美的差距可能縮小到100家之內,而在銷售收入上有可能趕上國美。
       蘇寧電器總裁孫為民在接受本報記者采訪時保持了謹慎樂觀的態度:"在ERP系統全面上線后,加上我們在一級城市還有很多空白點,我們的開店變得更容易,因此2007年我們開店速度要快于去年,但是我們沒有2007年趕超對手的計劃。"
       對于蘇寧的快速擴張,國美電器新聞發言人何陽青表示:"國美的店面增長速度不如2006年,但是由于有820家的基數,數量增長應該還接近200家,這樣將依然與對手保持一定的差距。"
       大中、永樂官司何時了?
       與蘇寧收購大中同時業界關注的還有永樂和大中就1.5億元保證金的歸屬展開的曠日持久的仲裁官司,這起官司的結果也可能會影響到大中與蘇寧的合作。
       大中給本報記者的聲明中指出:"大中選擇何種發展模式、大中與永樂解約是兩個獨立事件,沒有必然聯系。"
       此外,大中的聲明還特別指出,由于永樂違約在先,大中根據<合同法>相關規定已于2006年10月宣布依法解約,并就永樂違約賠償責任提請仲裁。大中相信在法治社會,誠信做人、為商必然得到政府、仲裁機構與社會的認可與支持。
       來自大中電器戰略發展顧問樓申光的說法,去年12月20日,仲裁庭正式成立,按照慣例,仲裁結果遲會在4個月之內出來,不論好壞,4月20日都會有一個結果出來,現在雙方仲裁的焦點是永樂去年4月底打給大中的1.5億元保證金的歸屬,大中有十足的把握打贏這場官司,獲得的保證金。
       然而這可能是大中單方面的愿望,有仲裁專家告訴記者,類似這樣的仲裁官司,即使有了初步結果,永樂同樣可以再次提出仲裁申請,時間可能會拖很長時間,終大中可能會因為官司而錯過了出售的時機;當然如果大中獲勝,這1.5億元保證金又會為其出售價格增碼。
       然而來自國美的破壞因素不可低估,永樂與大中的官司可能就將成為其破壞蘇中合作的武器。
       與此同時,國美也在進行新的融資嘗試,陳曉近期不斷放風:"國美是個開放的企業,不排除引進國際策略投資者的可能;近期有投行向國美建議趁A股市場走勢強從而發行A股上市集資,我們會加以考慮,但目前還沒有具體行動。"
       電器連鎖的美蘇之爭愈演愈烈,大中等正成為雙方爭奪的肥肉,這場爭奪將如何收場,我們拭目以待。