近期A股市場在震蕩中日趨疲軟，不少前期強(qiáng)勢(shì)股紛紛走下股價(jià)神壇。但與此同時(shí)，前期相對(duì)疲軟的電子信息股卻在近期反復(fù)逞強(qiáng)，尤其是昨日的盤面顯示出士蘭微、兆維科技、通富微電等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)不減，那么，如何看待這一走勢(shì)呢？
       行業(yè)景氣催生強(qiáng)勢(shì)股
       對(duì)于電子信息板塊，目前面臨著兩大投資機(jī)會(huì)，一是下游需求漸趨旺盛，尤其是國家節(jié)能減排等政策的深入，對(duì)節(jié)能燈具、風(fēng)電設(shè)備的控制等諸多產(chǎn)業(yè)形成了強(qiáng)有力的推動(dòng)。二是電子產(chǎn)品出口漸漸成為行業(yè)發(fā)展新的引擎，尤其是軟件外包業(yè)務(wù)已成功融入全球軟件產(chǎn)業(yè)分工體系中，從而激發(fā)了電子信息產(chǎn)業(yè)新的成長動(dòng)能。
       據(jù)日前國家發(fā)改委公布的2007年我國電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)情況顯示，2007年我國電子信息產(chǎn)業(yè)完成銷售收入5.6萬億元，增長18%；增加值1.3萬億元，增長18.2%。其中，軟件業(yè)務(wù)收入5800億元，增長20.8%。銷售收入占全國工業(yè)的比重為12%，增加值占全國GDP的比重達(dá)5.27%。2007年我國電子信息產(chǎn)品出口額為4595.2億美元，同比增長26.3%，占全國外貿(mào)出口額的37.7%，對(duì)全國外貿(mào)出口增長的貢獻(xiàn)率達(dá)38.4%。由此可見，電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中位居，也意味著電子信息產(chǎn)業(yè)已成為GDP的又一推動(dòng)力。
       而從以往經(jīng)驗(yàn)來看，行業(yè)的景氣度均會(huì)催生強(qiáng)勢(shì)股，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)景氣將推動(dòng)著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)業(yè)績高速成長，另一方面則是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金有著典型的“自上而下”挖掘強(qiáng)勢(shì)股的傳統(tǒng)，因此，一旦電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)得以延續(xù)，那么，該行業(yè)就會(huì)機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注，從而有望產(chǎn)生出強(qiáng)勢(shì)股。
       資金自我縮量推動(dòng)強(qiáng)勢(shì)股涌現(xiàn)
       有意思的是，目前電子信息產(chǎn)業(yè)股對(duì)于基金等機(jī)構(gòu)資金來說，不僅僅有著行業(yè)景氣的樂觀預(yù)期，而且還有這么兩大優(yōu)勢(shì)，一是電子信息產(chǎn)業(yè)股在前些年一直以科技股的概念罩身，因此，估值水平一直處在A股市場整體估值水平的箱頂，在2000年的那輪科技股牛市行情中，市盈率居然高達(dá)80倍左右。所以，電子信息產(chǎn)業(yè)股一直擁有高估值的“皇冠”。但想不到的是，在本輪牛市行情中，由于電子信息產(chǎn)業(yè)股是非主流品種，因此，股價(jià)漲幅相對(duì)有限。而與此同時(shí)，業(yè)績?cè)鲩L卻較為迅速，如此就使得目前電子信息產(chǎn)業(yè)股的動(dòng)態(tài)市盈率大大下降，優(yōu)質(zhì)股的動(dòng)態(tài)市盈率甚至降到25倍至30倍左右，已接近部分大藍(lán)籌的估值水平，所以具備了較強(qiáng)的估值優(yōu)勢(shì)。
       二是電子信息產(chǎn)業(yè)屬于國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)，無論是在稅收還是在產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向方面，電子信息產(chǎn)業(yè)股具有其他產(chǎn)業(yè)所難以擁有的優(yōu)勢(shì)。而相對(duì)應(yīng)的則是房地產(chǎn)業(yè)等品種面臨著產(chǎn)業(yè)調(diào)控的預(yù)期，未來的成長具有一定的不確定性因素，在此影響下，股價(jià)走勢(shì)自然難以匹敵沒有調(diào)控預(yù)期壓力的電子信息產(chǎn)業(yè)股，這往往會(huì)賦予電子信息產(chǎn)業(yè)股較強(qiáng)的估值溢價(jià)預(yù)期。
       在此影響下，電子信息產(chǎn)業(yè)股的確有望得到機(jī)構(gòu)資金的青睞。有意思的是，目前機(jī)構(gòu)的資金充裕度仍然樂觀，尤其是近期的股票型開放式基金的發(fā)行速度較快，新增資金需要尋覓新的投資對(duì)象。而且由于權(quán)重股等限售股壓力較大，但電子信息產(chǎn)業(yè)股由于限售股比例較低，所以，機(jī)構(gòu)資金也愿意自我縮容，放棄大的，挑選小的。所以既擁有行業(yè)成長預(yù)期，也擁有不受調(diào)控政策預(yù)期的電子信息產(chǎn)業(yè)股自然有望得到新多資金的青睞，從而賦予電子信息產(chǎn)業(yè)股極強(qiáng)的股價(jià)上漲預(yù)期。
       正由于此，筆者預(yù)計(jì)電子信息產(chǎn)業(yè)股在近期有望反復(fù)逞強(qiáng)，建議投資者可低吸持有，尤其是這么兩類個(gè)股，一是軟件業(yè)務(wù)、節(jié)能電子等市場空間相對(duì)樂觀的品種，因?yàn)椴粌H僅是內(nèi)需，而且出口也會(huì)成為新的引擎，故青島軟控、石基信息、東軟股份、法拉電子等可關(guān)注。二是產(chǎn)品處于復(fù)蘇期的品種，較為典型的有*ST東方A所代表的面板行業(yè)，前景的確可以相對(duì)預(yù)期，故建議投資者可跟蹤。