京東方的一驚一乍昭示著它正處在液晶行業(yè)回暖的行情中。
      
       2007年8月31日，ST京東方（000725.SZ，B200725，下稱“京東方”）宣稱：鑒于液晶面板價格和資本市場信心的回升，決定停止對旗下5代液晶生產(chǎn)線的剝離工作。
      
       同時，公司將以非公開發(fā)行A股方式募集不超過60億元資金。京東方董秘馮莉瓊透露，此筆融資將應用于三個方面：向京東方光電增資22.68億元，以償還銀行貸款，改善公司的資本結(jié)構(gòu)；將投入22億元新建4.5代液晶生產(chǎn)線，拓寬利潤渠道；剩余部分，將作為公司的流動資金。
      
       京東方光電是京東方控股子公司，專門負責第5代液晶生產(chǎn)線的運營，但由于近兩年面板價格持續(xù)走低而一直處于虧損狀態(tài)，面臨退市邊緣。今年3月28日，為了確保2007年公司能夠整體扭虧，京東方?jīng)Q定將這條生產(chǎn)線剝離。為此，部分股東，特別是B股股東曾自建聯(lián)盟，甚至威脅提起訴訟進行反對（詳見本刊今年5月20日《B股股東反對無效 京東方堅決剝離液晶主業(yè)》一文）。
      
       半年時間不到，液晶市場的再度升溫讓5代線從“累贅”變成了“搖錢樹”，京東方的立場也因此有了一百八十度的轉(zhuǎn)變。在此之前，沸沸揚揚的4.5代線被業(yè)界認為是該公司剝離5代線后維持市場地位的無奈之舉，但現(xiàn)在它顯然已成為京東方繼續(xù)做大液晶主業(yè)的另一個發(fā)力點。
      
       據(jù)悉，5代線剝離計劃的終止在京東方內(nèi)部大獲人心，而融資方案則等待公司股東大會批準以及證監(jiān)會的核準。馮莉瓊告訴《IT時代周刊》，公司將爭取在今年年底前完成融資，并在明年初啟動4.5代線項目，以應對快速發(fā)展的市場。
      
       時來運轉(zhuǎn)
      
       在2001年至2003年間，沿著董事長王東升精心設計的以17英寸液晶面板制造為核心的高科技發(fā)展路線，京東方先后收購了韓國現(xiàn)代集團旗下包括第5代液晶生產(chǎn)線在內(nèi)的3大業(yè)務，并于2003年8月以10.5億港元收購了擁有分銷渠道的冠捷科技3.56億股股權(quán)。2006年，隨著自建的第5代TFT-LCD生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，京東方龐大的液晶王國展現(xiàn)在世人面前。然而，當業(yè)界都在因此羨慕的時候，京東方卻正飽受虧損煎熬。
      
       自2004年下半年起，運營韓國三條液晶生產(chǎn)線的京東方韓國子公司——BOE HYDIS出現(xiàn)連續(xù)虧損：當年虧損1452億韓元；2005年虧損1192億韓元；去年上半年再次虧損1190億韓元后終于資不抵債。另一方面，5代線在投產(chǎn)之時正值大尺寸液晶面板價格低谷期。今年季度結(jié)束，京東方披露虧損。
      
       為了扭轉(zhuǎn)頹勢，京東方先后于今年1月和5月向市場和長城電腦分別轉(zhuǎn)讓2億股冠捷股份套現(xiàn)，并正在就出售韓國子公司業(yè)務與三星SDI進行溝通。今年3月23日，京東方在B股股東強烈的反對聲中決定將持股78.54%的京東方光電以19.5322億元的低價出手。
      
       今年季度后，大尺寸液晶面板市場的周期性復蘇讓京東方嘗到了久違的盈利滋味。數(shù)據(jù)顯示，4月份，17英寸液晶面板的采購價較季度末增加了230元左右。有市場研究機構(gòu)還預測，未來3年全球液晶市場整體仍將處于供不應求的發(fā)展狀態(tài)。
      
       京東方由于產(chǎn)能與產(chǎn)品優(yōu)良率的提高，已經(jīng)連續(xù)兩年折舊的5代線綜合成本大幅下降。今年上半年，京東方光電以超過3萬片的設計產(chǎn)能向市場推出了457萬片液晶顯示面板，實現(xiàn)收入41.2億元，凈利潤7467萬元。“我們5月份就開始扭虧為盈，相信今年7月1日至9月30日的銷售旺季業(yè)績還將繼續(xù)大幅度提高。”京東方總裁陳炎順肯定地說。
      
       新線意義重大
      
       在5代線剝離還沒有正式開始之前京東方當然可以反悔，而它正在籌備中的4.5代線未來可能發(fā)生的作用也有了另外的說法。
      
       據(jù)悉，京東方在2007年8月14日停牌進行內(nèi)部資產(chǎn)重組時，業(yè)界認為這與它和上廣電、龍騰光電的重組以及出售韓國子公司有關(guān)，同時還能為4.5代線的順利推進鋪路。隨后，京東方高層雖然否認了重組及出售資產(chǎn)之說，但對停牌是否為新線鋪路卻拒絕評論。