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      DRAM廠股本大 稀釋紅利

      更新時間: 2006-05-01 10:56:17來源: 粵嵌教育瀏覽量:546

             DRAM產業是一個資本密集度相高的產業,因此,過去所有DRAM廠為了取得一定規模市占率,必須找到更多錢來建造更多晶圓廠,不過也因此,長久以來便出現DRAM廠股東因公司股本過于龐大,而需面臨到每年分配盈余之際,往往無法如愿以償。事實上對于任何1家DRAM廠來說,要真正做永續經營,能做到拿少的錢,做多的事,也就是能夠以小的股本,去經營產能,這樣對于DRAM廠才會是一個良性循環。
             DRAM廠過去建造1座8寸晶圓廠大約是4萬片規模,所需資金約落在新臺幣500億~600億元,也正因為需要這樣龐大資金,讓所有DRAM廠不得不想盡辦法,利用各種不同籌資管道,來拿到自己所需要資金,但往往也因拿到資金后,卻必須面臨到公司本身股本繼續膨脹下去,表面上公司規模看起來像是相當具國際規模水準,但事實上卻往往讓股東在年終分紅時,必需面臨到因股本過于龐大,稀釋所能分到的紅利。
             對過去DRAM廠來說,這是一個無法避免的產業宿命,不過事實并非如此,原因在于DRAM廠本身若能將生產效率有效提升,讓晶圓廠本身產出量能夠不需花費太多資金便能達到預期產能,便無需四處找錢投入大量人力及其余花費,不用再像過去那樣是一只巨大的大象,活動力及效率上都事倍功半。
             事實上,能否讓DRAM廠本身生產效能提高,答案應是相當肯定的,以近剛掛牌的華亞科(3474)為例,當前股本在發行海外存?證后,還不到300億元,但這樣的股本卻足以讓其營運2座12寸晶圓廠,可說是相當驚人。而華亞科之所以能夠達到這樣目的,則是因其12寸廠機器設備高度自動化所產生的結果,再加上華亞科擁有一些自己研發的軟體,讓其營運上更具經濟效益,對其余DRAM廠而言,要達到同樣目標機會也可說是相當大,畢竟未來機器設備的自動化程度將是與日俱增,DRAM廠未來生產效率優于當前。
             因此,DRAM廠便無需再像過去那樣大張旗鼓四處籌募資金,一旦公司股本獲得有效控制,DRAM廠獲利也將大幅提升,股價上自然較高,未來籌資上便可以發行較少股數拿到所需資金。

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