一個國家所消費的芯片若只有大約20%為自產，晶圓廠IPO應該不在話下，但事實并非如此。對近中國模擬晶圓廠公開發行股(initial public offering，IPO)的消息的淡漠反應顯示了芯片制造業募資是多么的艱難。

       上海半導體制造有限公司(ASMC)預計本周在香港開始股票上市。然而，今天，較之看似炫目的現代半導體制造業，散戶投資者更青睞的是那些單調的科技含量低的企業，如湖南有色金屬股份有限公司和九龍紙業等。

       這是多么不應該發生的。高科技在中國很流行，每年吸引了10多萬的畢業生。這一領域也享受政府的優惠政策,并獲得數百家國外芯片和系統公司的關注。那么，究竟是怎么一回事呢？答案很簡單:在中國，半導體制造業全球競爭日趨激烈。不管是傳統塊硅(Bulk Silicon)供應商中芯國際(SMIC)，還是縫隙企業(Niche Player)ASMC，在這種嚴峻形勢下運營都是舉步維艱。

       不過，這并未有礙在中國建造更多晶圓廠的趨勢。據市場調研公司Information Network報告，2004年至2008年之間，中國至少有43家晶圓廠計劃建造。至少有十幾個當地政府正熱切希望吸引芯片企業前來投資。中國近獲批準的第11個五年計劃的主題之一，也是指導當地政策的中央規劃文件的主題之一便是建造若干8英寸工藝線，以及幾條12英寸線。

       但這種投資的長遠價值充滿不確定性，在中國境外的較小型晶圓廠為求生存不斷合并聯盟的形勢下，尤其如此。“中國本地晶圓廠中，有許多將可能被淘汰出局，就此銷聲匿跡，”國際半導體設備暨材料協會(SEMI)首席分析師Samuel Ni表示。“這些設備將有可能被其它財力更雄厚的更大規模的本地企業所收購。”

       部分規模較小的企業甚至可能無法獲得它們需要的設備工具。分析師和銷售商都預測今后兩年間，通常作為新創公司的二手設備將出現供應短缺現象。這將導致二手設備價格的上漲，預計形成一個達14億美元的二手前端設備市場和一個由中國主導的市場。“這很不利于中國那些努力創業的新創晶圓廠，” Semico Research公司的制造技術總監Dave Cavanaugh指出。

       新創公司前景黯淡

       SEMI目前預測中國晶圓制造新創企業的前途相當黯淡，只有大約25%的二手設備會流入這一群體。而對希望擴展經營或升級設備的現有晶圓廠，以及需要轉讓設備的晶圓廠而言，前景比較看好，它們代表了大約40%的二手設備市場。

       那些準備逆勢而行的新創公司必須采取策略降低風險。依賴當地政府資金是不夠的，東電電子(Tokyo Electron Ltd)企業市場副總裁Justin Wang認為。他表示，“較小規模的晶圓廠仍將不斷涌現，不過，它們的發展將十分困難，如果缺乏清晰的遠見，更是如此。”

       近來新推出的一些項目似乎對這一建議予以了重視，避開了塊硅市場。例如，GMIC(江蘇海安)目前把注意力集中在混合模式和模擬晶圓服務方面，并擁有自己的產品。上海BCD半導體也在走類似的路線。在北京，阜康國際投資有限公司投資的一個新項目就將包括成立一家IC設計公司；在常州，納科微電子(NanoTech Corp.)已與英特爾締結合作關系以確保設備及工藝技術無虞。對集成設備制造商而言，精力將首先放在原有遺留產品以及建立小型設計公司的客戶基群上面，其較小規模的運營可以避免與主要的晶圓廠打交道。