自2月14日次股權拍賣開始至今的不到3個月時間里，圍繞三聯商社(600898)股權之爭上演了近年來頗為熱鬧的一場財經新聞秀。
      三聯商社的9.06%的股權從由三聯集團所持有到被上海亞奧通信設備有限公司競得，后來由于上海亞奧拒絕支付股權購買款，目前該部分股權又重新歸還三聯集團。
      4月24日，三聯商社(600898)公告，濟南商業銀行向濟南中院正式提交申請，要求重新拍賣三聯商社9.06%股權已獲得通過。將由山東銀星拍賣責任有限公司進行拍賣。顯然，圍繞三聯商社的股權之爭仍存在變數，國美電器能否成為真正意義上的大股東還存在不確定性。
      三聯商社4月25日發布的公告稱，鑒于公司股權處于變動之中，待公司股權結構明確后，即時舉行董事會、監事會換屆工作。
      800萬虧空由誰補
      4月2日到24日，22天時間之內，光華天成賬面損失額度高達800萬人民幣，這筆資金主要是當初參與競購所支付的保證金，由于光華天成未能支付后續款項，這筆資金將遭沒收。此外，由于光華天成的行為屬于違約，需支付違約金。　　
      4月2日，光華天成的控股公司上海亞奧通信設備有限公司參與競購三聯商社的股權，由此，光華天成背后大股東朱拉伊浮出水面，一度有傳聞，朱拉伊參與競購三聯商社，主要是為了和三聯集團進行地產業務的合作。
      不過，到了4月15日，光華天成在規定的時間內仍沒有支付競購股權的款項，正式放棄三聯集團所持有三聯商社22765602股有限售條件的流通股。
      國美電器副總裁何陽清表示：“朱拉伊當時站在財務投資的角度看，三聯商社會是比較不錯的投資平臺，畢竟國美電器已進入，但競拍之后，對整合三聯商社沒有信心，另外如果選擇與國美在整合方面進行合作，國美也沒有這個需求，因此，他以壯士斷腕的方式選擇退出。從這點看，朱拉伊還是一個偉大的商人。”
      4月22日，濟南商業銀行向濟南中級人民法院申請重新拍賣三聯商社22765602股股權。4月23日，濟南中院正式向三聯商社下達民事裁定書：重新拍賣三聯商社的股權。這意味著光華天成正式退出三聯商社的收購。
      現在值得關注的是，光華天成在短時間內損失了800萬，會通過什么形式彌補這部分損失？
      按照目前的發展路徑，光華天成通過支持三聯集團競購三聯商社股權是減少損失的途徑。光華天成的朱拉伊和三聯集團張繼升簽署了系列合作協議，因此雙方聯手對各自都有利。
      不過，如果光華天成既然有資金去支持三聯集團競購三聯商社的股權，那為什么不直接用這部分錢支付收購三聯9.06%股權的金額？為什么要浪費這么多資金，繞這么大圈子讓三聯集團來收購三聯商社？按照之前的傳聞，光華天成可能將上海亞奧歸屬到三聯集團下面，這樣的路徑無疑是便捷的。
      張繼升不放棄
      “三聯集團目前還沒有放棄家電連鎖業這一打算。”一位接近張繼升的人士對《華夏時報》記者說：“況且目前有了朱氏兄弟的支持。”
      上述人士表示，三聯集團正與朱氏兄弟展開合作，欲做全國性知名家電品牌，不排除未來出現家電行業三足鼎立的局面。
      其實，三聯家電在中國早實施家電專營，并且是早實施家電連鎖的企業，在市場上擁有一定的品牌影響力。雖然，三聯商社的大股東已易主為國美，但這似乎不能阻擋三聯集團繼續進軍家電領域的決心。
      “我們和三聯集團的合作，雙方均著眼于在各自擅長的領域實現優勢互補、強強合作。”朱拉伊表示，不排除支持三聯集團成為三聯商社大股東的可能性，“因為國美已經承諾在一年內不能再增持。”
      “珠江投資、珠光集團已經形成了分布在全國的商業地產網絡，而三聯家電具有良好的品牌效應和成熟的運作機制。我們認為，商業地產和商業連鎖具有非常好的結合點和發展空間。”朱說。
      三聯集團一位高管24日對記者表示，朱氏企業與三聯家電的合作，可能采取雙方參股的方式實施，即朱氏地產參股三聯家電，三聯家電參股朱氏地產，雙方共融共生，結伴前行。
      國美準備接手？
      付出5個多億代價的黃光裕顯然不會“束手就擒”。
      據知情人士透露，國美已經做好準備接手光華天成競拍所得股權。何陽清則表示：“國美很關注三聯商社的股權收購。”
      “國美之前收購三聯商社股權，已經成為大股東，已達成對三聯商社家電渠道的整合目的。”何陽清表示。
      張繼升和三聯集團更愿意由國美電器來整合三聯商社。何陽清表示：“三聯商社的總經理和財務經理都是國美的人，當初在董事會上，是全票通過的，如果張繼升不愿意與國美電器合作，在董事會上完全可以投反對票。”
      不過據知情人士透露，“未來關于三聯商社的9.02%股權還會存在一定的變數，國美如果要參與收購也會是通過第三方出手，但現在一切都未定。”
      國美電器總裁陳曉則表示：“我們必須遵循中國證監會的規定，不到時刻都不能說，國美在三聯商社大股東的權利還會繼續保持。”
      另據記者了解，4月2日，光華天成控股的上海亞奧通訊設備有限公司以每股14.80元的價格收購三聯商社9.02%股權，涉及金額為3.37億元。如果這部分股權再度拿出拍賣，是否還能拍到這么高金額值得懷疑。
      不過，在收購資金方面，國美電器資金充沛。根據2007年國美電器業績報告，期內實現利潤超過18億元。另外國美董事長兼控股股東黃光裕4月18日與高盛簽訂了一項配售協議，按配售價不少于每股股份17.00港元向高盛配售所持有的1.2543億股份，通過此次配售，黃光裕將至少套現21.32億港元。不過黃光裕對此表示，減持僅僅是個人行為，與上市公司國美電器收購三聯商社沒有關系。