近年來，隨著家電產業的不斷變遷和洗禮，曾經的“高利潤行業”已經逐漸收縮為“微利行業”。一直處于家電強勢地位的大連鎖也同樣面臨著如今“寒冬”的尷尬處境。有資料顯示，目前家電零售毛利才5%~6%，凈利才2%~3%。而這些細如牛毛的贏利再加上傳統的廠家欠款，已經不能繼續滿足如今大連鎖所面臨的快速而又高昂的門店擴張所需。因而，一些家電連鎖，例如國美，為了快速圈錢，就開始將重心投向了如日中天的房地產行業。然而，風光無限的國美背后卻隱藏著兩大致命傷。
       外圍危機
       國美收購了永樂，又開了鵬潤電器，電器零售整合對于國美來說已基本暫告一段落。就房地產來說，目前，國美旗下已有四家房地產公司——鵬潤地產、國美置業、尊爵地產和明天地產。而國美的地產發展思路與其電器零售同出一轍：快速銷售、低價促銷、回籠資金后再投入到更多新的項目，以實現規模的快速擴張。
       主觀上來講，利用這種“像賣電器那樣賣住房”的策略讓一個幾乎毫無經驗可言的企業在大鱷云集的京城地產界一再搶得市場眼球。同時，這也使得國美在京城地產界四處交惡。受到同行的竭力排擠。導致其在房產市場上也“玩不轉”了。
       客觀上來說，隨著國家近年來對房產的多次調控，房產市場逐步實現了“軟著落”，國美的快速銷售的售房模式，也將受到致命影響。從而致使資金回籠緩慢，其家電連鎖產業的資金鏈斷裂，國美在全國的數百家門店將一夜之間頃刻倒閉。
       內部危機
       隨著家電企業自建渠道的盛起，國美所采用的是“類金融”的擴張模式，極容易出現資金鏈斷裂，國美就瀕臨隨時隨地的崩潰。普爾斯瑪特倒閉就是前車之鑒。在國美2005年半年報中披露流動負債高達52億港幣，流動負債占總資產高達76%，這對于半年銷售收入78億港幣的零售業務，已經屬于非正常的流動負債水平。另外，國美電器還面臨著已抵押存款的大幅增加，國美電器2005年收入為179.59億元，2004年4-12月為97.16億元，也就是說收入的增幅不足一倍，而已抵押存款增長了2.48倍，增加了22.31億元。2005年末，國美電器的貨幣資金(包括已抵押存款、現金及現金等價物)達到42.12億元，占總資產的比例高達44.97%。
       目前，政策對于零售商占用供貨商資金也已經開始限制，而以不占壓上游資金著稱的百思買也進軍中國，讓人們開始對國美電器是否能夠繼續在“類金融”之路上發展壯大心存疑慮。此外，表面風光的國美，內部管理也很混亂。
       可以說，此時的國美猶如疾駛在布滿十字路口公路上的“超豪華跑車”，隨時都有可能發生“車毀人亡”的悲劇，甚至會傷及無辜。“折騰“一詞，也許能描述如今國美的內憂外患的處境了。
       說到這里，我們不禁要問一句：國美，你還能折騰多久？鑒于此，策略傳播機構顧問曹偉提出以下建設性建議：
       國美電器首先要從目前的類似家族式的人事管理制度跳出來，任賢為重；第二，注重發展企業文化、品牌文化，增強文化層面的認知提升；第三，放低門店擴張速度，努力提高單店贏利水平；第四，改善廠商關系，發展長期雙贏合作。