易觀國際 周海泉
       事件背景：
       易觀國際研究發現，2008上半年日化用品、食品飲料、醫藥和保健品四個行業是投放公交移動電視廣告的主力，占整體比重超過60%。
       易觀分析：
       易觀國際認為，投放額排名靠前的日化用品、食品飲料、醫藥保健品、IT、通信、家電產品均屬于人們日常生活的必需用品。
       在經濟呈現下行趨勢時，雖然商品銷售壓力增大，但生活必需品受到經濟波動的影響相對較小，因此宏觀經濟增速放緩不會給公交移動電視廣告市場帶來不良影響。但目前由于次貸危機導致的金融危機波及全球，使全球實體經濟增長的不確定性增加，而可供支配收入的下降必將導致需求的下降，這將是未來各行業發展面臨的主要風險。
       產能增加但需求減少的問題將促使企業采取更多的營銷手段，因此公交移動電視媒體在宏觀經濟增速放緩的背景下應針對主要行業運行情況及時改進銷售策略，提早應對廣告主在營銷預算或需求等方面的變化，把握住機會。
       上述各行業在2008上半年的運行情況如下：
       日化用品類：08年以來，日化用品行業內以外銷為主的公司面臨著嚴峻的外部經營環境。由于大宗商品原油、鋼鐵價格的持續上揚，使得以此為原料的下游生產企業的成本壓力逐漸增大，基于產業鏈的傳導機制，這種壓力在08年第二、三季度集中凸顯。根據上市公司中報數據顯示，只有18%的公司綜合毛利率較去年同期有一定幅度的上漲，其余公司毛利率同比均有不同程度的下降。目前，國際原油、鋼鐵等大宗商品價格已高位回落，將在一定程度上緩解相關公司的成本壓力，但在短期內其負面影響將依然困擾著相關公司。對于從事國內日化終端產品生產或銷售的公司，需求較為剛性，經營業績受宏觀經濟環境的影響有限。
       食品飲料類：2008年1-8月食品飲料各子行業大部分產量增速均告下滑，2008年第四季度增速出現全面超越去年水平的概率很小，但除了液體乳及乳制品以外，其它行業仍然保持在7%-30%區間的增長水平。今年上半年食品飲料板塊上市公司實現銷售收入754.48億元，同比增長21.79%，實現利潤總額為95.97億元，同比增長38.42%，仍然保持在一個較高的增長速度。08年上半年整個食品飲料行業上市公司中，銷售收入增速快的是農副食品加工業，為43.32%；利潤總額增速快的是飲料制造業，為42.55%。總的來說，食品飲料行業為需求拉動型行業，具有非周期性、防御性和業績穩定增長等特質，因此食品飲料行業的投放還將保持穩定。
       醫藥保健品類：2008年1-8月醫藥制造業銷售收入、利潤總額分別同比增長28.80%、38.93%，環比增速略有下降，但仍處高位。新農合、城鎮居民醫療保障制度覆蓋范圍的進一步擴大，將進一步拉動醫藥消費需求的增長。但由于國家對醫藥廣告監管力度不斷加大，2008年上半年藥品廣告投放與2006和2007年同期相比有一定程度的下降。易觀國際預計，醫藥保健品類廠商將把增加預算在監管力度相對較輕的媒體，如醫院電子屏、公交移動電視。
       IT類：2008年全球消費電子市場狀況發生了重大轉變，前幾年穩定增長的勢頭趨于結束，需求將會持平甚至收縮。雖然有跡象顯示三季度的需求有所回升，但全球消費電子市場和半導體供應商在實現今年的銷售目標方面仍面臨很大挑戰。全球經濟走勢的不確定，正在削弱消費者的信心，使其在購買電子產品時猶豫不決。
       通信類：隨著重組的繼續推進，我國三大電信運營商在奧運后投資規模將進一步擴大，運營商和手機廠商為爭奪用戶將進行一系列促銷活動。
       家電類：08上半年家電行業整體平穩發展，但受到天氣變化、自然災害、國內宏觀政策調控以及房地產市場銷售不景氣影響，增速呈高開低走趨勢，增速逐漸放緩。家電行業開始新一輪的整合，具有規模和品牌優勢的行業龍頭更具有競爭力。同時細分行業增長迅速，小家電、節能照明等行業將保持高速增長。
       易觀建議：
       對公交移動電視媒體廠商，
       1.由于毛利水平較高，日化行業是廣告客戶來源的重要行業之一，必須予以重視。可重點關注盈利能力較強，毛利率較高的日化行業廣告主，其未來將通過加大高毛利率產品的營銷力度，繼續提升公司的綜合盈利能力。
       2.可重點關注食品飲料細分子行業中屬日常必需消費品行業的廣告主，如農副食品加工業以及飲料制造業廣告主；以及第四季度為酒類消費旺季，可重點關注白酒、葡萄酒企業。
       3.醫藥保健品類廣告主傾向選擇媒體集中度高、有效覆蓋面廣的媒體，可依此著重宣傳公交移動電視是適合醫藥保健產品投放的傳播平臺。
       4.挖掘公交移動電視在促成消費行動方面的媒體價值，這是目前消費電子、通信產品類廣告主需要的。
       5.重視對家電行業龍頭的維護，同時小家電、節能家電廣告主可成為新的穩定客戶群。
       研究定義：
       1.日化用品：包括個人清潔用品、洗滌用品、化妝品等
       2.食品飲料：包括方便面、餅干、乳制品、飲料、酒類等
       3.IT：包括電腦、數碼產品、軟件服務等
       4.通信：包括移動運營商、手機等
       5.餐飲：包括餐館、快餐店等
       6.其他：包括零售、網絡服務等