美國環(huán)球艾特企業(yè)有限公司首席執(zhí)行官約翰·斯巴特博士是克林頓執(zhí)政時期政府內(nèi)閣信息管理部部長，并擔(dān)任過美國中小企業(yè)管理局總律師和副局長，對風(fēng)險(xiǎn)投資有獨(dú)到看法。他說，中國的半導(dǎo)體工業(yè)在國際上已享有盛名，吸引著眾多的風(fēng)險(xiǎn)投資商，近，美國風(fēng)險(xiǎn)投資商已籌集了大量資金(約計(jì)10億美元-40億美元)準(zhǔn)備投入中國市場。面對中國飛速發(fā)展的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，大投資商既興奮又小心謹(jǐn)慎，擔(dān)心潛在的風(fēng)險(xiǎn)；對企業(yè)來說，掌握如何與風(fēng)險(xiǎn)投資商合作的技巧則能夠順利吃到風(fēng)投，走在同行前面。斯巴特對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有深入的了解，他指出，半導(dǎo)體工業(yè)前景光明，但新設(shè)備和設(shè)施的昂貴成本會限制生產(chǎn)的發(fā)展，而且在中國熟練工很難找到，中國國內(nèi)設(shè)計(jì)水平增長很快，但還需進(jìn)一步改進(jìn)，企業(yè)設(shè)施的綜合利用還有待進(jìn)一步提高，以提高效率和利潤。
      談到風(fēng)險(xiǎn)投資的基本要素，他說，風(fēng)投公司以其熟練的專業(yè)技術(shù)、廣泛的社會關(guān)系和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)提供咨詢，專業(yè)金融公司一般對高速增長的公司進(jìn)行直接投資。風(fēng)投公司對不同階段的投資有不同的期待，比如，起始資金、發(fā)展資金和后期扶持資金，這三個階段獲得的回報(bào)是不同的，風(fēng)投商應(yīng)該事先做到心中有數(shù)。
      那么，風(fēng)投公司如何幫助企業(yè)增加利潤？他說，首先要幫助企業(yè)評估和招聘重要的管理人員，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，同時改進(jìn)公司整體運(yùn)營水平———包括營銷結(jié)構(gòu)、管理模式、知識產(chǎn)權(quán)和品牌。其次，要通過降低成本及合理化生產(chǎn)提高生產(chǎn)率，幫助企業(yè)打入國際市場并獲取超額利潤。
      斯巴特對中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場也表現(xiàn)出自己的擔(dān)憂。他認(rèn)為，企業(yè)管理人員和投資商之間缺乏信息流通，雙方之間存在文化和語言障礙，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和嚴(yán)格執(zhí)行合同等法律問題以及缺少足夠的專業(yè)人員、不成熟的投資市場增加風(fēng)險(xiǎn)投資商的獲利回報(bào)等等，這些問題需要盡快研究解決。
      斯巴特對企業(yè)尋找風(fēng)投時給出了幾點(diǎn)忠告。一是了解目前哪些公司投資中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，二是詳細(xì)研究這些公司的背景及他們的投資歷史，三是盡可能與更多的風(fēng)投公司接洽，而不是僅僅限于一二家，四是爭取通過朋友或各種關(guān)系向風(fēng)投公司推薦你提交的方案。他對風(fēng)投公司的建議則是：投資大小必須與公司的指導(dǎo)原則一致；擬投資的企業(yè)目前發(fā)展處于哪個階段，融資條件是否已經(jīng)成熟；企業(yè)是否具有強(qiáng)大的經(jīng)營管理班子；是否具有優(yōu)于競爭對手的特質(zhì)；對經(jīng)濟(jì)回報(bào)的預(yù)期。
      他一再強(qiáng)調(diào)，在討論融資方案時企業(yè)應(yīng)該十分注意下列問題：需要多少資金及理由；對市場的理解包括規(guī)模、潛力、競爭對手；對企業(yè)歷史的了解；對現(xiàn)有和潛在客戶的了解。而風(fēng)投公司在尋求投資方向時則必須反復(fù)審視自己和對方———風(fēng)險(xiǎn)越大回報(bào)越高；前期中期和后期的投資回報(bào)率分別是多少；擬投資的對象公司會以多少速度增長；對方的管理班子情況了解多少。除此之外，還要考慮投資商能回收多少利益，投資商在決策過程中享有多大權(quán)力，投資商每年分紅多少以及退出戰(zhàn)略———公開募股，合并，還是再融資？
      對企業(yè)來說，不能盲目追求風(fēng)投。在決定爭取風(fēng)投之前，你必須問自己幾個問題：風(fēng)險(xiǎn)投資對你適合嗎？新投資促進(jìn)你開發(fā)新產(chǎn)品并更快進(jìn)入市場嗎？你希望擴(kuò)大生產(chǎn)并從市場需求方獲利嗎？你能從投資商身上學(xué)到有益的東西嗎？你是否情愿與投資商分享信息和管理權(quán)，從而使投資商愿意幫助你？